三季报预增公司比例或为八年来最低 经济寻底中也存机会

　　上市公司三季报的披露将在国庆后正式拉开帷幕。上市公司2012年全年业绩走向也有了大致的脉络。截至本周五(9月14日)，已

　　/预增概况/

　　三季报预增公司比例仅11%

　　9月11日，今年1月才上市的国瓷材料(300285，收盘价33.45元)公告称，公司前三季度预增15%~31%。虽然仍为同比正增长，但却大大低于半年报59%的增速，这立即引发了市场对公司成长性的担忧，当天其股价以跌停报收。

　　隔一天后，青松股份(300132，收盘价14.58元)宣布前三季度业绩将增长75%~105%，这一增速大幅超越半年报，因而受到市场热烈追捧，当天公司股价以大涨6.33%报收。市场对两家同是创业板公司的态度却截然不同，投资者可以从中得出这样的结论——尽早寻找业绩优良的行业与公司，并规避可能遇到的“****”，或许不失为近期可以采取的重要投资策略。

　　统计数据显示，截至9月14日在披露三季报预告的950家公司中，预增、略增、扭亏、续盈，即预“喜”的公司有490家，占比51.57%。其中预增 (即净利润同比增幅超过30%)的公司有106家，占比仅11.15%。

　　这是自2005年以来最差的一年，预增比例创下了八年的最低值。2009年三季报期间业绩预增公司的占比还在20%以上，2007年三季报该数值甚至接近50%，即使在今年中报时，预增的公司占比为13%。另外，三季度时首亏和续亏合计家数为136家，占比达到14.3%，也高于中报预警比例。这在一定程度上表明，在经济不景气的大环境下，一些上市公司的盈利在持续下滑。

　　但与2008年四季度经济危机时相比，一些行业和公司目前依然是表现良好。在宏观经济与股市都趋弱的背景下，这些业绩良好的行业和公司恰恰更引人注目。

　　在预增的公司中，丽鹏股份(002374，收盘价15.42元)表现最佳。这家全国最大瓶盖生产厂商的下游客户主要为白酒企业，在白酒行业的景气度一直向好的背景下，公司也受益良多。今年前三季度公司预计净利润同比增幅将达到2618%~2667%，折合净利润2800万~2850万元。由于产品供不应求，公司正在进行定向增发事宜，拟募资2.74亿元扩产。

　　上半年亏损2550万元的黔源电力(002039，收盘价15.36元)则是“靠天吃饭”的典型。由于上游来水较好，黔源电力在8月24日公布的半年报中宣布，预计1~9月实现净利润1.8亿~1.85亿元，同比增长1436%~1479%。

　　值得注意的是，虽然上述两家公司三季报预增幅度惊人，但近期两家公司股价表现平平。如丽鹏股份9月以来上涨7.23%，黔源电力只上涨了3.78%，大大逊色于它们亮丽的业绩。目前经济仍在寻底阶段，对普通投资者来说，寻找业绩能够持续增长，或是能够凭借行业基本面判断有可能超预期增长的行业与公司，或是更好的选择。

　　/机会一/

　　受益于大宗商品价格上涨板块

　　在全球流动性充裕的背景下，大宗商品价格上涨，一方面可能是资金炒作的结果；另一方面则或多或少会因该种商品需求旺盛或供应短缺所致。因为资金炒作也需要“借口”。通常，产品价格上涨而产生的联动效应迟早会传导到相关生产企业，使这些公司的收入和盈利在一段时间内得到增长。

　　2011年3月，因日本地震导致全球23%的甲乙酮产能受损，甲乙酮价格短期出现暴涨，国内从事甲乙酮生产的齐翔腾达 (002408，收盘价16.50元)也因此受益匪浅。2011年上半年公司净利润同比增长156%；其股价也相应出现暴涨。2011年4月创出78.88元的历史高点(复权前).

　　值得注意的是，在欧洲推出购债计划，美国又推出QE3的背景下，那些受益于大宗商品价格上涨，且股价处于低位的板块与公司值得投资者重点关注。

　　农业板块无疑是近期的一个大热门。今年夏天，一场罕见的干旱席卷美国，如火的骄阳烤焦了美国的大豆带和玉米带的同时，也烤热了国际农产品价格，带动了国内粮价大幅攀升。生意社的数据显示，至8月底，豆粕价格上涨至4562元，涨幅超过20%。其余产品如玉米、大豆等也有不同程度上涨。

　　从目前已经披露业绩预告的农业板块上市公司来看，这些公司大部分三季报表现平稳。如种业龙头隆平高科(000998，收盘价20.64元)预计，今年前三季度实现净利润9701.36万元至10977.86万元，同比大幅增长2.8倍至3.3倍。从事畜牧养殖的雏鹰农牧(002477，收盘价18.18元)则预计前三季度实现净利润3.11亿~3.73亿元，与上年同期相比增长0至20%。

　　化工产品也是价格变化极大、可能对相关公司业绩造成剧烈波动的重要行业。以炭黑为例，上周炭黑企业因下游需求回升和原材料煤焦油价格上涨出现集体涨价，幅度在每吨300元不等，成为市场关注的焦点。而两家从事炭黑生产的公司——黑猫股份(002068，收盘价7.25元)和双龙股份(300108，收盘价8.89元)已发布业绩预告。黑猫股份预计前三季度业绩增长30%~60%，约为1.06亿元~1.31亿元。双龙股份则由于两条募投生产线投产，预计前三季度增长40%~45%。